Egypte : Investir

Les IDE en chiffres

Avec la progression rapide des flux de nouveaux investissements sur les dernières années, l'Egypte est devenu la 1ère destination d'IDE au Proche Orient, et la 3ème du monde arabe derrière l'Arabie Saoudite et les Emirats Arabe Unis.

La croissance dynamique de l'économie égyptienne (autour de 7% ces dernières années), la position géographique stratégique, une main d'oeuvre à bas coût et qualifiée, un potentiel touristique unique, des réserves énergétiques conséquente, un marché intérieur important, et le succès des réformes engagées par les autorités (dont de nombreuses privatisations) sont autant de facteurs qui permettent d'expliquer cette forte hausse d'IDE.

Le contexte régional est également à prendre en compte puisque l'Egypte a bénéficié d'une abondante liquidité des Pays du Golfe, conséquence directe de la hausse des recettes générées par les exportations de pétrole.

Cependant, en raison de la crise économique, les flux d'IDE, dont le ralentissement se fait ressentir depuis l'été 2008, ont été divisé par deux en deux ans: baisse de 40% en 2008-2009 avec 8,1 mds USD, et baisse de 17% en 2009-2010, avec 6,8 mds USD.

Les IDE viennent principalement de l'Union Européenne, des Etats Unis, et des pays arabes. Notons que les Etats Unis, longtemps premier investisseurs étrangers, se sont fait dépassé par l'Union Européene.

Les investissements portent principalement sur le tourisme, la construction, les télécoms, les services financiers, l'énergie, et la santé.

Investissement Direct Etranger	2008	2009	2010
Flux d'IDE entrants (millions USD)	9.495	6.712	6.386
Stocks d'IDE (millions USD)	59.998	66.709	73.095
Indicateur de performance*, rang sur 141 économies	51	52	-
Indicateur de potentiel**, rang sur 141 économies	93	-	-
Nombre d'investissements greenfield***	83	103	-
IDE entrants (en % de la FBCF****)	31,2	33,6	-
Stock d'IDE (en % du PIB)	36,2	34,8	-

Source : CNUCED - dernières données disponibles.

Note : * L'indicateur de Performance de la CNUCED est basé sur un ratio entre la part du pays dans le total mondial des IDE entrants et sa part dans le PIB mondial. ** L'indicateur de Potentiel de la CNUCED est basé sur 12 indicateurs économiques et structurels tels que le PIB, le commerce extérieur, les IDE, les infrastructures, la consommation d'énergie, la R&D, l'éducation, le risque pays. *** Les investissements greenfield correspondent à la création de filiales ex-nihilo par la maison mère. **** La formation brute de capital fixe (FBCF) est un indicateur mesurant la somme des investissements, essentiellement matériels, réalisés pendant une année.

Les flux d'IDE par pays et par secteurs d'activité

Les pays investisseurs	2010, en milliards USD
Union Européenne (dont UK 4,9 milliard; Belgique 0,9 milliard; France 286 million)	6,8
Etats Unis	1,4
Pays arabes (dont arabie saoudite pour 320 million; les Emirats pour 304 million)	1,4
Chine	0,3
Turquie	0,3

Les secteurs investis	2010, en milliards USD
hydrocarbures	3,6
Extensions et création de nouveaux actifs	2,7
immobilier	0,3
recettes privatisation	0,2

Source : Ministère de l'Investissement - dernières données disponibles.

Les principaux investisseurs: La CNUCED compte 271 entreprises étrangères (c'est-à-dire des entreprises dont 10% du capital au moins est détenu par une entité étrangère) en Egypte. On peut estimer que ce chiffre est largement sous-évalué.

Pourquoi choisir d'investir en Égypte

Les points forts: Le pays occupe une position géographique stratégique. De plus, il offre une main d'oeuvre bon marché et relativement qualifiée. Sa population croissante constitue un marché non négligeable dans la région. Ses ressources en énergie sont intéressantes. De plus, le pays a lancé depuis quelques années une politique de grands travaux (construction de la troisième ligne de métro, expansion du port de Sokhna, amélioration et rénovation du réseau ferroviaire) offrant de nombreuses opportunités d'investissements aux entreprises étrangères. Enfin, la politique entreprise par le gouvernement allant dans le sens d'une plus grande libéralisation et une meilleure attractivité envers les investisseurs étrangers, sont des signes encourageants pour l'investissement étranger.
Les points faibles: Malgré les privatisations, le secteur public inefficace et déficitaire demeure omniprésent dans certains secteurs. De plus, la forte croissance de la population continue de freiner l'amélioration du niveau de vie des Egyptiens. Enfin, le pays accuse un retard dans ses infrastructures que les investissements actuels n'arrivent pas à combler.
Les mesures mises en place par le gouvernement: Depuis septembre 2004, la General Authority for Investment and Free Zones (GAFI) a mis en place un programme économique pour attirer les investisseurs étrangers, accompagné d'une réduction des droits de douanes de 35% en moyenne et d'une simplification tarifaire. Si tous les secteurs de l'économie sont ouverts aux investisseurs locaux et étrangers, certains sont plus particulièrement visés par la Loi qui prévoit expressément la possibilité de réaliser des projets sous formes de BOT (Built, Operate, Transfer) dans les secteurs de l'agriculture, l'industrie, les mines, le tourisme et l'hôtellerie, les transports aériens, les transports maritimes off shore, les services de transport de biens, l'exploration et l'exploitation pétrolières, les infrastructures plus particulièrement pour l'adduction d'eau potable, les routes, le logement et le recyclage des eaux usées. D'autres secteurs viennent compléter cette liste en fonction des besoins (crédit-bail, le capital-risque et la production de programmes et de logiciels informatiques, etc.). Les programmes de privatisations sont également ouverts aux investisseurs étrangers. Certains secteurs sont considérés comme stratégiques et donc soumis à des législations spécifiques : aérospatiale, défense, édition de journaux.

La protection des investisseurs étrangers

Les conventions bilatérales d'investissement signées par l'Égypte: L'Egypte a signé des conventions bilatérales avec plus d'une centaine de pays dont la plupart des pays de l'Union Européenne, les Etats-Unis et plusieurs pays d'Afrique, du Moyen Orient et d'Asie. Sur le bassin méditerranéen, l'Egypte a signé des conventions bilatérales avec l'Algérie, l'Espagne, la France, la Grèce, l'Italie, le Liban, la Libye, Malte, le Maroc, le Portugal, la Tunisie et la Turquie. Ces conventions peuvent être consultées sur le site de la CNUCED.
Les controverses enregistrées auprès de la CNUCED: Consult the Doing Business in Egypt's Guide.
Membre de l'Agence Multilatérale de Garantie des Investissements (MIGA): L'Egypte est signataire de la Convention du MIGA.

Comparaison internationale de la protection des investisseurs

	Egypte	Middle East & North Africa	Etats-Unis	Allemagne
Index de transparence des transactions*	8,0	6,3	7,0	5,0
Index de responsabilité des managers**	3,0	4,6	9,0	5,0
Index de pouvoir des actionnaires***	5,0	3,4	9,0	5,0
Index de protection des investisseurs****	5,3	4,8	8,3	5,0

Source : Doing Business - dernières données disponibles.

Note: *Plus l'index est grand, plus les transactions sont transparentes. **Plus l'index est grand, plus les managers sont personnellement responsables. *** Plus l'index est grand, plus les actionnaires ont le pouvoir de défendre leur droit.**** Plus l'index est grand, plus la protection des actionnaires est importante.

Les procédures relatives à l'investissement étranger

La liberté d'établissement: En théorie, elle est garantie (sauf pour l'établissement dans le Sinaï ou le domaine militaire). Dans la pratique, les entreprises étrangères peuvent connaître quelques discriminations par rapport à leurs concurrentes du secteur public égyptien. Leur principale difficulté est d'obtenir des crédits du système bancaire local encore fortement étatisé.
La réglementation concernant les prises de participation: La prise de participation majoritaire au capital d'une entreprise locale est autorisée en Egypte. En effet, même la détention de plus de 49% du capital d'une banque locale est autorisée depuis la loi 97/1996.
Les obligations de déclaration: L'investisseur doit fournir les informations suivantes : les noms des parties contractantes, la structure juridique de la société, le nom de la société, le thème d'activité, la durée de vie de la société et son capital, le pourcentage de participation egyptienne et non-egyptienne, les modalités de souscription et les obligations de chaque partenaire. Pour plus d'informations, vous pouvez consulter le Guide d'investissement de la GAFI.
L'organisme auprès duquel déclarer l'investissement: GAFI
Demande d'autorisation spécifique: Les fondateurs de joint stock et de companies à responsabilité limitée doivent fournir un certificat bancaire montrant que 10% du capital émis a été payé.

L'aide à l'investissement

Les formes d'aide: Certains secteurs et certaines indutries bénéficient de garanties et d'aides de la part du gouvernement egyptien, comme des exemptions de taxe sur toute la durée du projet d'investissement. Pour plus d'informations, vous pouvez contacter le Ministère des Affaires Etrangères.
Les domaines privilégiés: Le domaine le plus privilégié est le secteur pétrolier. Mais le gouvernement égyptien a récemment lancé un plan visant à offrir des incitations à l'investissement et des garanties dans des domaines non traditionnels, tels que l'éducation, l'agriculture et la bonification des terres ainsi que des projets de traitement de l'eau. Pour plus d'informations, vous pouvez consulter le Ministère des Affaires étrangères.
Les zones franches: Existence de zones d'investissement dans différentes régions du pays, ainsi que de zones libres et de zones économiques spéciales.
Les organismes qui financent: Vous pouvez consulter le Ministère de l'Investissement, la Banque nationale Egyptienne et l'Autorité Générale pour l'Investissement et les Zones Franches.

Les opportunités d'investissement

Les secteurs économiques clés: Si depuis 2004, le gouvernement égyptien favorise les investissements directs étrangers, les résultats de cette campagne sont plutôt mitigés. En effet, une lourdeur administrative, fiscale et douanière ainsi que la rigidité du droit du travail font que les IDE proviennent surtout des grands groupes multinationaux. Pour rétablir la confiance des investisseurs étrangers, le Parlement a adopté récemment des lois sur la promotion des exportations dans les zones franches. Le secteur de la propriété intellectuelle fait aussi l'objet de mesures incitatives. Par ailleurs, le Ministère de l'Investissement propose en ligne des opportunités d'investissements.

Services
Le secteur égyptien des communications et de l'information bénéficie d'un taux de croissances le plus élevé du monde. D'importants besoins dans le marketing, le consulting et la réalisation d'études et de modélisation accompagnent la politique actuelle de grands travaux.

Industrie
Les besoins d'investissements se font ressentir dans plusieurs secteurs ; les secteurs du textile et de l'habillement, et plus précisément le tissage, restent encore très artisanaux et lourdement aidés par le gouvernement. D'autres secteurs nécessitent également des investissements : les biens d'équipements, la chaîne du froid, le conditionnement, emballage, packaging, etc.

Infrastructures
Il reste en Egypte de lourds besoins en infrastructures et des secteurs inexploités notamment dans les secteurs du tourisme et de la culture, alors que le tourisme est le secteur égyptien connaissant la plus forte croissance. Enfin, une politique de grands travaux est affichée comme prioritaire par le gouvernement : un projet du delta Tochka, un nouveau canal dans la région du Sinaï, quelques projets de nouvelles villes, ainsi qu'une dizaine d'aéroports offerts à la privatisation : Marsa Alam and Borg El-Arab airports, Ras Sudr airport, Bahareya Oasis airport, Ain Shokhna and Assiut airports, Sharm El-Sheikh and Aswan expansion projects, and the new Hurgada terminal. Dans le secteur de l'énergie, un besoin de construction de centrales électriques est affiché ainsi que le développement de la filière gaz.
Les programmes de privatisation: Un programme de privatisation est prévu dans le secteurs bancaire, les télécommunications, le textile, le transport et la chimie. Près de 150 entreprises restent à privatiser dont notamment une cinquantaine dans le secteur textile ainsi qu'une dizaine d'aéroports.
Les appels d'offres, les projets et les marchés publics: Globaltenders, Appels d'offres et projets en Egypte
Tenders Info, Appels d'offres en Egypte
DgMarket, Appels d'offres dans le monde

Les secteurs où les opportunités d'investissement sont moindres

Les secteurs monopolistiques: Le système bancaire est détenu quasi exclusivement par l'Etat.

Trouver de l'aide pour des informations complémentaires

Les agences d'aide à l'investissement: Agence de promotion des investissements d'Egypte (GAFI)
Les autres ressources utiles: Egyptian government information website
Évolution et perspectives économiques en Egypte - African Economic Outlook
Les guides de l'investisseur: Guide commercial de l'Egypte - Buy USA

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Plus d'informations sur la page "Investing in Egypt" de Globaltrade.net, the Directory for International Trade Services.